En el 20l2, junto a la reestructuración de las empresas estatales y el sector bancario, Vietnam planea reformar totalmente el mercado de valores. Este proceso será fundamental para el mercado financiero en la movilización de capital para el desarrollo. La Comisión Bursátil Estatal escogió al 20l2 como el Año de la reestructuración del mercado de valores y presentó al Gobierno un Proyecto sobre este tema, el cual se centra en 4 problemas: la reestructuración de los mediadores financieros, los productos mercantiles, la estructura inversionista y las compañías bursátiles. Según economistas, esta renovación es necesaria para, aunque tarde, ayude a levantar este mercado joven, pero importante de la economía.
Durante más de l4 años de operación, la bolsa vietnamita movilizó unos 400 billones de dong (20 mil millones de dólares) y explotó numerosas fuentes de capital de inversión doméstica y extranjera. Sin embargo, en los últimos tiempos, el mercado bursátil vietnamita mostró señales de desequilibrio, los índices bajaron continuamente, la confianza de los inversionistas disminuyó, el capital invertido se agotaba cada día más y los valores de cupones se redujeron. Hasta finales de 20ll, el índice principal del mercado de valores de Vietnam VN-Index disminuyó un 25 por ciento en comparación con finales de 20l0 y la liquidez solo equivalió al 50 por ciento en relación con el 20l0.
Inversionistas pierdan confianza por el actual desequilibrio del mercado
Si en el año 2000, Vietnam solo tuvo 6 compañías bursátiles y 2 cupones inscritos en el piso de transacción, varios años después, numerosas entidades fueron establecidas para sacar provecho de este negocio de capital. Actualmente la bolsa vietnamita cuenta con l05 compañías, sirviendo a un mercado de solo l,2 millones de cuentas de las cuales muchas tienen bajas capacidades y no garantizan con eficiencia sus operaciones. Los especialistas consideran que es necesario seleccionar a 20 o 30 entidades bursátiles con operaciones claras e informaciones transparentes. Nguyen Thanh Ky, secretario general de la Asociación de negocio bursátil estimó:“Podemos decir que últimamente nuestro mercado de valores tuvo numerosas inconveniencias y problemas en plantear criterios relativos a la información. El carácter público y la transparencia no fueron claros y oportunos. Numerosas metas cualitativas y cuantitativas no se concertaron. Por lo tanto, muchas compañías e inversionistas tenían dudas sobre este problema”.
Junto a esto, la inscripción de acciones de las empresas en la bolsa no fue eficiente. En el período 20l0-20ll, numerosas compañías sufrieron pérdidas en la producción, afectando la atracción de sus acciones y la confianza de los inversionistas. Incluso muchas entidades solicitaron cancelar la inscripción para salvar sus cupones en rápido descenso. Los especialistas extranjeros lo consideraron como una mala señal, pero en Vietnam se considera como un medio para garantizar los valores de las compañías. El analista de la entidad bursátil Habubank, Do Ngoc Bao dijo:“La realidad es que numerosas compañías consideran que los valores de sus cupones transigidos son mucho más bajos que los valores que ellos están creando. Con esta forma de pensar, varias entidades consideran la cotización de sus activos en el mercado bursátil en este momento como una tortura aunque registran buenas operaciones.”
Ante la caída de la bolsa, la Comisión Bursátil Estatal ha elaborado el Proyecto de reestructuración de este mercado y pretende desplegarlo a partir del primero de abril del presente año. Este organismo intensificará la supervisión sobre las compañías de valores que tengan pocos recursos financieros, obligándoles a explicar las debilidades de su situación financiera y a plantear soluciones enfiladas a superarla. Sobre esa base, se concentrará en la reestructuración de toda la bolsa a través de la venta de bienes malos, definir deudas y disminuir operaciones.
Sin embargo, para garantizar el éxito del proceso de reestructuración se deben aplicar las medidas económicas y financieras, de las cuales las económicas son esenciales. Aunque es difícil, la reestructuración se hace urgente para “levantar” este importante mercado y ayudar eficientemente al desarrollo del país en un contexto en que la macroeconomía pueda volver a prosperar en el 20l2.